抵制出口限制的压力! NVIDIA Q2预计H20收入达到

资料来源:华尔街新闻
在财政的上一季度,人工智能(AI)芯片巨头NVIDIA承受了出口对特朗普政府及其绩效限制的压力,通常是稳定的。
受新出口限制的影响,NVIDIA上一季度的出口收费为45亿美元,但少于以前的公司估计。而且,尽管考虑了H20收入的扣除额的影响,但本季度的总收入指南仍与华尔街的预期相符。
评论员认为,收入指南表明,市场对最先进和最昂贵的布莱克韦尔筹码的需求很强。 NVIDIA预计将在本季度开始削减Blackwell Chip Blackwell Ultra。这将有助于毛利率收入,并在未来几个月内提高指导。
财务报告发布后,NVIDIA的股票价格周三收盘约0.5%,跌至船尾市场。在市场后,它增加了3%以上,然后在增加后扩大,并增加了5%以上。
在5月28日星期三美国股票市场之后,NVIDIA发布了其2026财政年度第一季度(从第一季度)到2025年4月27日的财务数据,以及其2026财政年度第二季度的绩效指南(在第二季度为第二季度)。
1)基本财务数据:
收入:第一季度的营业收入为441亿美元,分析师预计432.9亿美元,而Nvidia自己的指导为421.4亿美元至43.86美元的Bilon,上一季度的年度增长78%。
EPS:第一季度非GAAP口径下的每部零件的调整后收入(EPS)为0.81美元,增长了33%。在排除与H20相关的费用和关税的影响之后,EPS为0.96美元。分析师预计US $ 0.93,Y的增加上一季度71%。
毛利润率:第一季度的适应性毛利率为61%,同比下降了17.9%,排除H20影响力后的毛利率为71.3%,分析师预计71%,NVIDIA指南为70.5%至71.5%,以及过去的四分之一。同比下降3.2%。
运营成本:第一季度调整后的运营成本为35.8亿美元,增长43%,分析师预计36.3亿美元,上一季度增长53%。
2)细分业务数据:
数据中心:第一季度的数据中心收入为391亿美元,每年增长73%,分析师预计392.2亿美元,上一季度增长93%。
Games and AI PC:第一季度游戏和AI PC的收入为38亿美元,增长了42%,因为分析师预计将为28.5亿美元,上一季度的年度增长11%。
专业的可视化:第一季度的专业收入为5.09亿美元,每年增长19%,分析师预计将为5.05亿美元,上一季度增长10%。
汽车和机器人:第一季度的自动和机器人业务收入为5.67亿美元,最高72年前的%,分析师预计上一季度为5.794亿美元,高达27%。
3)指导tofully:
收入:第二季度收入预计为450亿美元,高达2%或441亿至459亿美元,中位数为455亿美元。
毛利润率:第二季度合适的毛利率预计为72.0%,上升和下降积分,即71.5%至72.5%,分析师预计71.7%。
运营成本,第二季度调整后的运营成本约为40亿美元,预计在整个财政年度将增长近35%,分析师预计38.6亿美元。
Q1 IncomE增长率尚未高于两年内的预期,相关H20的成本比以前的估计值低45亿美元
根据财务报告,NVIDIA的收入增长在第一季度放缓,每年的速度放缓下降至上一季度的69%,这是两年来最低的单季度增长率,但比分析师预期66%的增长率更高。
就收入而言,第一季度对H20芯片的出口限制对NVIDIA产生了重大影响。合适的每股收益增长了33%,上一季度的增长率不到71%,比分析师预期低13%。但是,如果排除了H20影响,EPS的反弹为0.96美元,比分析师的预期高于0.93美元。
毛利率的变化也是如此。调整后的毛利润率急剧下降,第一季度同比近18%,高达61%,小于分析师的期望为71%。如果费用对H20和关税的影响不是亲属事实,那么毛利率的弹跳率为71.3%,几乎与NVIDIA分析师及其自身指导的期望一致。
NVIDIA在周三发布的一份财务报告中说,它于4月9日收到了美国政府的通知,称出口H20产品需要许可。由于这些新要求,由于对H20的需求减少,NVIDIA在第一季度获得了45亿美元的收入。该金额低于4月NVIDIA首次披露出口限制时估计筹集的55亿美元。
根据《美国证券时报》的报道,NVIDIA在4月份透露,它收到了美国政府的通知,即H20芯片和筹码达到H20存储器带宽,互连带宽等。需要获得许可以出口到Aschina的国家和地区。预计与H20产品有关的费用S在第一季度将达到55亿美元。
NVIDIA周三表示,在引入新的许可出口要求之前,H20产品的第一季度销售额为46亿美元。第一季度未交付的另一种H20产品,收入为25亿美元。
增长的数据中心收入超出了预期,游戏业务收入记录的减慢,超过40%
通过该业务,NVIDIA的核心业务数据中心收入在第一季度从上一季度的93%下降了73%,略高于华尔街的预期。
Nvidia指出了在数据中心业务第一季度正式宣布的几个亮点。它指出,它与沙特阿伊AI公司Hinad合作,在沙特阿拉伯生产AI工厂。它将奏效totetherto战略合作伙伴G42,OpenAI,Oracle和Soft。银和思科公司(Cisco Co)创建了星际之门全球版的第一站 - 阿布扎比的“星际之门” AI基础设施集群。Wedbush分析师认为,中东的需求不断增长将破坏NVIDIA销售限制对中国的影响,并期望沙特阿拉伯和阿联酋在AI领域花费,“可以帮助填补NVIDIA市场中中国市场不确定性最近的不确定性所带来的空白。
在其他企业中,Gaming的游戏和AI PC业务收入在第一季度达到了38亿美元的创造力,超过了分析师的期望,一年一年的增长率超过40%,扭转了上一季度下降11%的势头。自动化和机器人技术增长率超过70%,从上一季度到27%的加速度显着,但小于分析师的预期。
第2季度收入指南消耗了将H20收入减少80亿美元的影响,毛利润率为72%
就指南而言,第二季度NVIDIA的中位数为450亿美元,相当于同比增长50%,略微增加比中位数估计值为455亿美元。但是,NVIDIA指出,第二季度指南被认为是H20出口限制的影响,预计H20收入将在该季度下降80亿美元。
NVIDIA在第二季度的中位毛利润中位数为72.0%,根据分析师的期望,第一季度的61%的反弹率是第一季度受H20影响的61%,恢复到最近的正常水平超过70%。 NVIDIA表示,该公司将继续努力赎回,今年下半年的毛利润率约为70%。
一些评论被教导说,尽管共识估计为455亿美元,但应指出的是,一些分析师认为H20造成的可能缺点,而另一些则缺席。因此,应该将其观察到灵活性。
还有评论,第二季度指南表明,NVIDIA增加了Blackwell Architecture芯片的生产。
Huang Renx联合国:Blackwell NVL72 AI超级计算机完全投入了劳动,中国是AI最大的市场之一
NVIDIA首席执行官Huang Renxun在一份财务报告中透露,Blackwell NVL72 AI超级计算机被完全放置在劳动中。他说:
“我们的突破性Blackwell NVL72 AI超级计算机(为Renovationn设计的'思维机器')与系统制造商和云服务提供商完全运行。
全球对NVIDIA AI基础设施的需求非常强大。 AI推断令牌的产生在短短一年内就已经移动了9次,并且随着AI代理的重大,对AI计算的需求也将加速。世界各地的国家都将AI视为一种同样重要的基础设施,例如电力和互联网,而Nvidia正处于这种深刻的变化之中。携带
黄·伦森(Huang Renxun)在财务报告绩效电话中说,中国是世界上最大的AI市场之一,也是全球成功的跳板。赢得中国将有助于上市公司类似于全世界的这种表现。不管是否,中国的人工智能行业都将继续前进。
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