不用担心GDP，工作报告是关键

第一季度的经济产出下降几乎无法描述实际的经济表现。实际上，直到三月，经济状况良好。 这也没有显示出特朗普总统关税政策，减少联邦支出以及对非法移民的行动的更广泛影响。要了解这些情况，我们必须等待四月的数据，首先是即将到来的工作数据以及周五的失业。 自从特朗普于4月2日宣布其关税政策以来，这将是第一批“硬”数据。由埃隆·马斯克（Elon Musk）领导的政府部门进行的联邦支出减少在整个赛季中，采取了驱逐非法移民的行动，而非法移民也进行了，而在整个边境中的人数却崩溃了。如果工作数据很弱，MGA特朗普评论家可能会感到有道理。如果数据很强，那么到目前为止，它至少可以关闭评论家。 但是，我怀疑四月的工作报告 - 无论数据如何，都无法告诉我们有关特朗普的信息政策影响。公司谈论关税，但要提高价格或改变劳动计划的费用并不多。联邦政府的消失和非法移民的解雇也可能很小，可以对宏观经济产生重大影响。 但是等等，第一季度的GDP年度下降了0.3％。不是因为关税吗？否：它受某些统计异常的影响。 GDP是​​通过增加企业，消费者和政府以及用于美国出口的外国人的支出来计算的。然后，将从此金额中扣除价值运动，以获得当地美国产品的支出。 由于企业在征收关税之前大量位置，因此进口实际上受关税的影响。然后，计算GDP时，将扣除进口物的促进。从逻辑上讲，我们应该通过增加库存来看到进口的进口量的增加，以便由于塔里夫（Tarif）提前购买商品的效果FS将相互抵消。有趣的是，即使在商务部的经济分析局在三月份的库存高于所示的初步数据之后，我们也没有看到它。 SP全球经济学家Ben Herzon估计，如果没有这一假设，GDP将减少高达1.5％，而不是0.3％。 因此，国内产量异常弱，或者数据失去了几个因素。外交关系委员会的布拉德·布拉德（Brad）说，制药公司在实施关税之前从海外工厂向美国发送了大量专利药物，这在库存数据中被指出。 除进口的异常影响外，每月的经济活动模型还降低了季度总数。自12月以来，由于严重的冬季和洛杉矶房屋消费的野火，一月份的住所下降了0.4％。 2月的消费量增长了0.1％，三月份的消费量继续上涨0.7％。 3月消费的增长可能是由于在实施关税之前急于购买汽车和其他商品的人。因此，让我们看一下服务的消费：它在月球上增长了0.4％，从12月开始，它的年龄增长了2.4％，这与过去两年中的增长率相符。 工作数据也是如此。一月份的私营部门的工作增长较弱，2月份的表现适中，三月份更稳定。平均每月增长率与过去两年中平均增长率完全相同。 总的来说，总统对经济的影响通常比自己或批评家认为的要小，而特朗普在办公室的头几个月也是如此。 会在四月改变吗？可能不是。尽管对关税进行了广泛的讨论，但直到今天，消费者的费用很少。零售商目前正试图保持价格稳定，他们可能希望特朗普宣布暂停实施并豁免许多关税可以在一步之内进一步发展。如果不影响Presyo，则不应影响消费者支出。 人们认为，早期关税和对更多关税的期望可能会阻碍公司招聘。但是没有迹象表明这正在发生。申请失业保险的人数仍处于较低水平，尽管上周，由于纽约特定的因素，数量增加了。真正的招聘实验室维护的在线求职指数自1月初以来一直在下降，并且在上个月没有显着加速。 华尔街经济学家预计，自3月以来，四月份的工作量将增加133,000，尽管最近几个月减少了，但仍然很大。薪资处理机构估计，该行业的私人工作人数仅增加了62,000个基于自己的统计数据。但是ADP预测通常是不准确的。而且，尽管预测是准确的，但这项工作尤其是在健康和教育方面，宏观经济咨询公司Pantheon宏观经济学指出，这些领域受关税的影响较小，并且拥有大量的工作空缺。 因此，尽管市场和公众仍在寻找特朗普政策议程对经济的影响的证据，但他们明天可能无法找到它。 金融的官方帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）