利润黎明开始，创新毒品的高级竞争开始

印刷：每日商业业务 2025年，“ DeepSeek时刻”出现了家庭创新药物。根据空气政策，中国制药公司经常陷入研发，创新药物已经出现在国外（商业扩张）交易，并设定了新的付款票据。 A股和香港部门继续供暖，甚至电子领域的资金经理也有一个“跨境”，它提高了其位置。创新的中国制药公司继续使用创新的成就来撕毁现代中国药物国际市场的“我也是”标签。 二级市场价值的重估 创新的药品部门在第二个市场上正在强劲上升。 根据东方财富的数据，自4月7日分阶段减少以来，Innovationsa-shares和香港股票一直在上升。G股票创新的药物指数由市场领导，增长超过70％。自今年年初以来，在香港股票的制药公司中列出的18A股票中，股票价格超过80％已显示出上升趋势。 在市场开始之前，创新的药品部门经过了将近四年的调整期。其中，在2023年7月，Hang Seng Innovation Drug Index的记录较低，与2021年7月相比，该指数下降了70％以上，许多创新的毒品概念破坏了该问题的价格。 市场涵盖的主要驱动力是BD的积极交易和创新药物的商业化。 Invesco大型医疗行业基金经理Qiao Haiying告诉北京业务日报，从首都，制药行业已经连续四年下降了四年，这掩盖了对国内医疗需求市场的悲观预期。在逐渐恢复风险偏好的过程中CE，创新药物作为药物领域的科学和技术变化的投影，由于其非线性高潜力回报，其风险偏好较高的资金已成为首选。 此外，Qiao Haiyy表示，固定了药物领域的当前欣赏。风数据表明，直到5月30日，药物部门的欣赏是26.47次（TTM）。现代药物的出色表现也是定价校正，这对国内医疗市场极为悲观。与翻新股票价格并在过去四年中大大改善基础和管道质量相比，行业恢复和改善将继续。 Wanjia CSI香港股票的经理Yang Kun Conne Innovation Drug ETF认为，A-Share和香港股票创新的药品行业经历了急剧增长，贸易拥堵也有所增加。目前，实际上有一定的回调式压力e那时。但是，就周期而言，现代药物部门的总体上升趋势没有改变。目前，中国证券股票连接创新药物指数仍被低估。 海外BD潮汐 自今年年初以来，许多现代制药公司一直由Blockbuster BD项目宣布，涵盖了ADC，双抗体和小核酸等切割场。其中，辉瑞公司花了12.5亿美元用于支付PD-1/VEGF双重抗Anti-pd-PD-PD-PD-PD-PD-PD-PD-PD-PD-1/VEGF，这一直是资本市场激增周期的触发点。 6月13日，Shijiao集团宣布，它与全球生物制药巨头阿斯利康签署了一项战略性研发协议。双方将使用Shijiao集团双轮驱动高效发现平台的AI引擎双轮驱动，以在口服小分子中生产新的候选者。根据协议，Shiyao集团将获得$1.1亿付预付款，有机会获得高达16.2亿美元的研发里程碑付款和36亿美元的里程碑付款，以及基于Onniversg净销售产品的单位销售佣金。 实际上，许可（外部同意）已成为无用的现代制药公司的主要资金来源。数据表明，在2024年，现代制药公司许可证的许可交易超过了主要市场的总融资成本。 根据空气数据统计数据，在2025年第一季度，创新的毒品许可证交易显示出爆炸式增长，其中41次交易，总额为369.29亿美元，同一时期的创纪录高，超过了2024年的六年总交易量，并且接近2023年。 Huatai-Pludential Index投资部副总监兼基金经理Tan Hongxiang在接受《北京商业日报》采访时说关于R＆D双重抗杆菌和ADC以及工程微型创新能力的持续增强，中国的创新药剂师可以打破“高投资，高风险，高风险和长期衰老的“双重十”法律，“高级医学，高风险，高风险，发展，并实现了“轻度改进”的新型商业，可以通过更高的转化来发展，以实现新的转变，以建立发展，以建立在进行新的商品，以建立开发，以实现开发，并在开发方面发展，并在开发方面发展了新的，并且能够建立开发，并且可以在开发方面发展，并在开发方面发展了``''效率，同时降低整个生命周期的风险。 从消费者的角度来看，Latitude Health的创始人Zhao Heng表示，一家战略医学咨询公司说，外国制药公司的风险降低了未来价格，需要提高管道并找到新的增长点。但是，中国的创新制药公司是相对较丰富的产品管道和较低的价格，因此它们将经历集中爆炸。 商业化不断实现 充满活力的e中国现代毒品所显示的不仅在前往国外的途中可以看到。直到5月29日，州食品药品监督管理局宣布了11种批准用于营销的新药，涵盖了许多领域，例如肿瘤和内分泌，其中许多是相关领域的“第一个国内”。从今年1月到今年5月，已经批准了20多种1级创新药物，在过去五年中，这一时期打破了记录。 尽管现代成就继续出现，但领先的创新制药公司始于收支平衡坑。正如贝吉恩（Beigene）是中国第一家在“ A+H+N”地区上市的创新制药公司一样，希望该公司将在2025年获得正面的运营收入。这一事件被认为是历史行业节点，这意味着现代制药“燃烧的货币”公司已经看到了早晨。 除贝吉（Beigene），在香港股票的18A公司中，Fuhong Hanlin，Hebo Pharmaceutical和Corning Jerry Pharmaceutical等公司已经实现了盈利能力。在A-Share创新制药公司Baili Tianheng，Shenzhou Cell等人在其2024年年度报告披露后，已取消了“ U”，许多现代药品公司已削减损失。 在北京传统医学大学卫生与法律研究与创新转型董事邓阳的观点中，一些创新的药品公司已经取得了令人惊叹的研发结果，新药已被批准用于营销，并开始逐渐增长，其绩效逐渐增长，他们的领域逐渐改善了领域的领域和空间，从而使潜在的领域和领域的空间变化了，从而使潜在的领域和空间变化了，从而使得潜在的领域阶段，并且可以使投资领域的空间变化，从而使得他们的空间既可以又有空间。 收入。这也是现代药物市场继续下去的重要原因。这商业化的持续实现还为BD交易中具有较高声音的创新制药公司提供了。谭·洪西安（Tan Hongxiang）说，尽管一些现代制药公司开始赚取收入，尤其是商业收入，但其“血液制作能力”增加了，而他们的资金“ Pagdesire”不再紧急，这也允许现代制药公司在与药品公司交谈时获得更多的信心。 整个连锁店的效率竞争开始 新药的密集推出不是该行业的尽头，而是高级竞争中的前奏。从目标发现到整个链中效率的竞争，商业化的临床发展开始悄然开始。 目前，出国的创新药物的主要动力高度集中在平台技术（例如ADC和双抗抗体）等平台技术上，并且超过80％的交易固定在肿瘤轨道上。在恒星项目和受欢迎的领域的结合下，竞争和趋势更为激烈。数据表明，近年来，有100多家公司涌入国内PD-1/PD-L1领域，形成了“ 15种单克隆抗体 + 8双双抗体”的紧密模式。实际上，没有多少产品用于市场推出，临床失败率很高。 谭·洪克斯安格（Tan Hongxiang）还指出，现代制药公司努力的方向是加速新目标的发展，生产更多一流的（世界上第一）管道，提高临床质量，并防止均匀竞争和“ convex”和“ convex”。另一方面，中国领先的制药公司可以努力与大型跨国公司保持一致，这些公司弥补了临床和比赛中的缺点，防止希望跨国公司的创新创新药物，并为DO创建了更好的工业生态系统农药现代药品行业。 负责Nocheng Jianhua的相关人员告诉《北京业务》，在竞争激烈的创新药品行业中，赢得胜利的关键在于改变和对比，专注于一流的/最佳级药物，以支持重要的有效性或安全性，以促进不同的收益。 尽管国内创新药物继续具有创新性，但新药开发中“死亡”的问题并没有改变。创新的药物，尤其是早期研究，仍然有挫败感的高风险。对于中国制药公司，在国际舞台上逐渐移动，临床PAG开发能力和商业化能力仍需要改进。 在我们发现之前，投资者对现代制药公司的期望正在逐渐从他们可以带来可靠的股息时赚钱的时候逐渐转变。 北京业务日报记者丁宁 金融的官员帐户 24小时广播滚动滚动最新的财务和视频信息，并扫描QR码以供更多粉丝遵循（Sinafinance）